美联储下周议息会议前 降息50基点可能性已上升至43%

　　在美联储9月(yuè)17日至18日会议召开之前，关(guān)于其首(shǒu)次降息幅度的争(zhēng)论愈演愈烈，期货市场的定价显示，降息50个基点的可能性已上升至43%，而几(jǐ)天前仅为25%，但(dàn)相较于(yú)一周前接近60%的(de)概率(lǜ)有(yǒu)所(suǒ)下(xià)降。

　　大幅降息50个(gè)基点的(de)支持者认为，这样可以使美联储在应对劳动力市场进一步(bù)疲软时(shí)抢占先机。而较小的25个基点调(diào)整则表明，官员们(men)试图(tú)在较高
的失(shī)业率和仍然(rán)高于2%年通胀目标的通胀率之间取得平衡。

　　较大幅度(dù)的降息将使货 币政(zhèng)策更快脱离(lí)紧缩状态，但同时也可(kě)能传(chuán)递出美联储对经济健康状况的恐慌信号 。不管首次降(jiàng)息幅度如何，后续的政策路径将比首次行动的规(guī)模更加(jiā)重要。

　　美联储官员将在9月18日发布最新的美国经济(jì)、通(tōng)胀和多年利率路径预测，在季度经济预测总结（SEP）中提(tí)供更新。早在6月份，不同
预测显示(shì)，到2024年底，联(lián)邦基金利(lì)率可能(néng)会有零(líng)次、一两次25个基点的降息。官员(yuán)们的(de)中位(wèi)数预测(cè)显(xiǎn)示，到2025年和2026年，每年将分(fēn)别降息100个基点。

　　目前，利(lì)率期货市场预计，到今年年底，降息100个基点的可能性最大，并预计2025年将进一步(bù)降息 150个基点。9月的经济预(yù)测总结应该(gāi)会暗示比6月更多(duō)的(de)宽松政策(cè)，主要是对劳动力市场恶化的(de)回应。6月份时，官员们的中位预测显(xiǎn)示(shì)，失业率将在今年年底达到4%。而7月份失业率(lǜ)已达4.3%，8月份稍微回落至4.2%。

责任编辑：郭建

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