布鲁金斯学会高级研究员Donald Kohn：美国中性利率R*将显著高于过去十年的水平

专题：第六届
外滩金融峰会：尚福林、易纲、刘尚希等重磅嘉宾出席(xí)

　　9月7日(rì)金融一线消息，第六届外滩金融峰会在上海市黄浦(pǔ)区召开，布鲁金(jīn)斯(sī)学会高(gāo)级研究员Donald Kohn出席并参
加主(zhǔ)题为(wèi)“全球货币政策转向及其影响”的(de)圆桌讨论。

　　谈到中(zhōng)性(xìng)利率R*，Donald Kohn认为(wèi)决定中(zhōng)性(xìng)利率R*的基本因素是人口统计学和(hé)生产力。因(yīn)此这些(xiē)因素没有(yǒu)改变，至少在(zài)我们看到人工(gōng)智能改变生产力的真(zhēn)实(shí)证据之前，中性利率R*仍保持低位。他提出，鉴(jiàn)于非常高的赤字和债务-收入比率的 迅速(sù)上(shàng)升，至少在美国，必须有一些挤出利率敏感支出的策(cè)略，从而为非利(lì)率敏感支出腾出空间 ，例如政府(fǔ)赤字
融(róng)资(zī)。

　　Donald Kohn预计(jì)美国(guó)中性利率R*会比过去有所(suǒ)上 升，将(jiāng)显著高于过去十年的水平(píng)。另外，他(tā)认为数据将决定利率下降的速(sù)度(dù)和时机。因此了解美联(lián)储对于利(lì)率需要下(xià)降多少的看(kàn)法非常重要，将有助于塑造市场的预期(qī)。

责(zé)任编辑：王馨茹

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