剧烈波动！刚刚，日本大消息！

日元剧(jù)烈波动！

4月29日(rì)，在(zài)国际外汇市(shì)场上，日元大幅波动(dòng)。当天(tiān)，日元兑美元汇率一度跌破160日元兑换1美元，再次刷新(xīn)34年(nián)来新低。随后在半个小时内，日元突然又暴涨超400点，涨幅达(dá)到2%，并回升至约155日元兑换(huàn)1美元的水(shuǐ)平。

截至记(jì)者发稿(gǎo)时，日(rì)元仍在上涨，日元兑美元汇率(lǜ)又收(shōu)复(fù)了155整数关口，使(shǐ)得(dé)日元的日(rì)内涨幅达到2.4%，暴涨近500点。

有交易员指出，日本当局买入日元进行(xíng)了(le)干预。不(bù)过，日本负责外汇事务的最高官员拒绝对周(zhōu)一是否干预汇市发表(biǎo)评论。值(zhí)得注意的是，今年以来，日元对美元汇率贬值超过11%，而(ér)自(zì)2021年年初以来，日元兑美元汇率累计贬值超34%。

日元突然拉(lā)升

4月29日，日元(yuán)兑美元汇率一度跌破160日元兑1美元，这是自1990年 4月至今(jīn)的34年以来(lái)，日元兑美元汇率首次触及该水平。

不过(guò)随后，日元又上演惊天大逆转，在午盘阶段的30分(fēn)钟内，日(rì)元暴涨超400点，相继(jì)收复159、158、157、156四道整数关口。截至(zhì)券(quàn)商(shāng)中国记者发稿时，日元兑美元汇率又收复(fù)了155整数关口，日内(nèi)暴涨近500点(diǎn)，涨幅达2.4%。

交(jiāo)易消息人士称，发现日(rì)本央(yāng)行抛售美元兑日元，这促使美元兑日元直(zhí)接(jiē)从159.50附近跌至155.00附(fù)近。交易员一直在密(mì)切关注东京采取行动(dòng)的迹象，今(jīn)年以(yǐ)来日元已下跌11%，即使日本央行历(lì)史性地退(tuì)出负利率也未能提振日元。交易员还指出，日元(yuán)的(de)波动已经几乎和2022年一样剧烈，当时日本试图干预汇市，阻止日(rì)元下跌。

据媒体报道(dào)，日本负责外汇事务的最高官员拒绝对(duì)东京周一是否干预汇市发表评论(lùn)。当被问(wèn)及当(dāng)局是否(fǒu)已介入市场以支撑(chēng)日(rì)元时，日本财务省负责国际事务的神田真人(rén)表示，“目前不予置评”。目前，日本(běn)当局还没有对日元汇率短线的(de)剧烈波(bō)动(dòng)做(zuò)出回应，日元短线的(de)异动是否是其(qí)出手所(suǒ)为还不得而知。

不(bù)过，也有一些业内(nèi)人士不认可(kě)今(jīn)天(tiān)日元(yuán)的(de)暴力反弹是日(rì)本当局干预所为。瑞穗证券首席策略(lüè)师Shoki Omori表示，日(rì)元兑美(měi)元周一大幅波动可能是(shì)因为日(rì)本在(zài)公共假日市场流动性清淡所致，而(ér)非真正的干预导(dǎo)致。由于假日期间(jiān)日元市场流动性清淡，使日元本来就容易波动。过去几天走(zǒu)势太快，市场(chǎng)可能在(zài)160和159.5的水平一线(xiàn)获利了结(jié)。由(yóu)算法驱动(dòng)的账户(hù)调整头寸也(yě)可能(néng)推动了市场走势。

今年已贬值超11%

今年以来，日元加速贬值，日元兑美元汇率跌幅超过(guò)11%。由于美国利率攀升，日本利率保持在近零水平，日元一直承压，资金从日元流出，转而流入美元，以赚取“利差 ”收益(yì)。本(běn)月早些时候，美国、日本和韩国罕见地发(fā)出(chū)警告，同意(yì)就(jiù)外汇市(shì)场进行“密切磋商”。

由于美国和日(rì)本的利(lì)率仍存在明显(xiǎn)差距，日元仍承压。外界美联储降息的预期一再(zài)下降，日本央(yāng)行3月份虽然升息（自2007年以来(lái)首次），日(rì)元仍(réng)持续走(zǒu)软。

日本央行上周如预(yù)期按兵不动(dòng)，进一步加剧了(le)日元跌势。日本央行(xíng)在上周五召开(kāi)的货币政策(cè)会议上决定，维持现行货币政策不变，将政策利率(lǜ)目标维(wéi)持在0到0.1%之间，这导致日元对美元继续贬(biǎn)值。随着日元汇率跌至(zhì)34年来新低，市场关注日本(běn)政(zhèng)府和央行(xíng)是否会进行买入日元、卖出美元的(de)汇率干预。

上周五议(yì)息结束后，日本(běn)央行行长(zhǎng)植田和男表示，“货币政(zhèng)策并不直接以汇率为目标。但汇率波(bō)动可能(néng)对经济和物价产生重大(dà)影(yǐng)响(xiǎng)。如果日元走势(shì)对(duì)经济(jì)和物价产(chǎn)生难(nán)以忽视(shì)的影响(xiǎng)，就有可能成为调整政策的理由。” 不过，植(zhí)田和男认为，就目前而言，日(rì)元(yuán)疲软还没有对潜(qián)在通胀产生(shēng)重(zhòng)大影响。

另外，日(rì)本财务大臣(chén)铃木俊一和财务省财务官神田(tián)真人近(jìn)期频繁发表控制日元贬值的言论。4月26日，铃木俊一就应对日(rì)元贬值时表示，将继续“密切关注外汇市场动(dòng)态(tài)，采取万全的应对措施”。

美国银行(xíng)称，日本当局可能不得不连(lián)续干预外汇(huì)市场，以抑制(zhì)美(měi)元对日元汇(huì)率上涨。

在美国经济没有(yǒu)出现令人失望的(de)消息(xī)情况下，如果想要(yào)美元兑日元(yuán)维持在155下方，为日本央行加息前争取时间，日本财务省可能(néng)不得不持续进行(xíng)外汇干预，Shusuke Yamada和Izumi Devalier等策略师在报告中写(xiě)道。

分析师预计日本央行将从(cóng)2024年第三季度开始加息。他们写道，日元疲软可能(néng)不足(zú)以改变日本央行政策(cè)，并补充说美元兑日元的上行压力可能会持续到第三季度。

对于近期日元的贬值，东海证(zhèng)券分析师(shī)李沛、谢建(jiàn)斌指出，4月日本(běn)央行(xíng)按兵(bīng)不动叠加对(duì)汇率干预决心不足，日元(yuán)延续走贬。回顾2000年、2006年的过去两轮日元加息周期，首次升息幅度(dù)均为25bps，外部背景为美债利率高位，导致日央行加息但日元反(fǎn)而整体趋贬。当前美(měi)日10Y利(lì)差仍在380bps以上，美日套息交易仍有持(chí)续动力(lì)，日(rì)元支撑力度较有限(xiàn)。东海证券(quàn)指(zhǐ)出，汇率干(g剧烈波动！刚刚，日本大消息！àn)预对于日元方向只(zhǐ)能起到斜率放缓的平滑作用，趋势的扭转(zhuǎn)需观察主要变量美(měi)元(yuán)的(de)变化。

另外，有券商分析(xī)师认为，日元汇率近期大幅度贬值，海外资(zī)金对中国市(shì)场关注度明显提升。而在日元贬值的背景下，预(yù)计A/H股市成为资金避风港的趋势有(yǒu)望持续(xù)下去。

汇丰外汇分析师Joey Chew指出，虽然日本政府有充足的外汇储备支持其独(dú)自行动支撑日元汇率，但如果没有美(měi)联储降息的支持，干预汇市(shì)的代价也很高。该分析师强调，如(rú)果日本政府决心在美联(lián)储维持高利率的(de)节点独自干(gàn)预汇市，那考虑到近年日元成交量大(dà)增的影响，现在需更大规模干预(yù)才能主导现货日(rì)元市场。分析师估(gū)计日本财务省需要(yào)动用(yòng)多达千(qiān)亿美元的外汇储备，才能实现对汇市有效干预。

责编：杨喻(yù)程(chéng)

校对：高源

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