剧烈波动！刚刚，日本大消息！

日元剧烈波动！

4月29日，在(zài)国际外汇市场上，日元大幅波动。当天，日元兑美元汇率一度跌破160日元兑换1美元，再次刷新34年来新低。随后在半个小时内，日元突然又暴涨超400点，涨幅(fú)达到2%，并回升至约155日元兑换1美(měi)元的水平。

截至记者发稿时，日元仍在上涨，日元兑美元汇率又收复了155整数(shù)关口，使得日元的日内涨幅达到2.4%，暴涨近500点。

有交易员指出，日本当局买入日元(yuán)进行了干(gàn)预。不过，日本(běn)负责(zé)外(wài)汇(huì)事(shì)务的最高官员拒(jù)绝对周(zhōu)一是否干预汇市发表(biǎo)评(píng)论。值得注意的是，今年以来，日元对美元(yuán)汇率贬值超过11%，而自2021年年初以(yǐ)来(lái)，日元兑美(měi)元汇率累计贬值超34%。

日(rì)元突然拉升

4月29日，日元兑美元汇率一度(dù)跌(diē)破160日元(yuán)兑1美元，这是自1990年4月至今的34年以(yǐ)来(lái)，日元兑美元汇率首次触及该水平。

不过随后，日元又上演惊天大逆转，在(zài)午盘阶段(duàn)的30分钟内，日元暴涨超400点，相继(jì)收复159、158、157、156四道整数关(guān)口。截至券商中(zhōng)国记(jì)者发稿(gǎo)时，日元兑美元汇率又收复了155整数关(guān)口，日内暴涨近500点，涨幅达2.4%。

交易消息(xī)人士称，发现日本(běn)央行抛售美元兑日元，这促使美(měi)元兑(duì)日元直接从159.50附近跌至155.00附近。交易员一直在密切关注东京采取行动的(de)迹象，今年以来日元已下跌11%，即使日本央行历史性地退出负利率也未能提振日元。交易员还指出，日元(yuán)的波动已(yǐ)经几乎和2022年一样剧烈，当时日本试图干预汇市，阻止(zhǐ)日元(yuán)下跌。

据媒体报道，日(rì)本负责外汇事务的最高官员拒绝对东京周(zhōu)一是否干(gàn)预汇市发(fā)表评论。当被问及当(dāng)局是否已介入市场以支撑日元时，日本财务省负责国际事务的神田真人表示，“目前不(bù)予置(zhì)评”。目前，日(rì)本当局(jú)还没有对(duì)日(rì)元汇率短线(xiàn)的剧烈波动做出回应(yīng)，日元(yuán)短(duǎn)线的异动是否是其出手所(suǒ)为还(hái)不得(dé)而知。

不过，也有一些业内人士不认可今天(tiān)日元的暴力反弹是日本(běn)当局(jú)干预所为(wèi)。瑞穗证券首席策略师Shoki Omori表示，日元(yuán)兑美元周一大(dà)幅波动可能是因为(wèi)日本在公共(gòng)假日市场(chǎng)流动性清淡所致，而非真正的干预导致。由(yóu)于假日期间日元市场流动性清淡，使(shǐ)日元本来就容易波动。过去(qù)几(jǐ)天走势太快，市(shì)场可能在160和(hé)159.5的水平(píng)一线获利了结。由算(suàn)法驱(qū)动的账户调整头寸也(yě)可能推动了市场(chǎng)走势。

今年已贬值超(chāo)11%

今年以(yǐ)来，日元加速贬值，日元兑美元(yuán)汇率跌幅(fú)超过11%。由于(yú)美国利率攀升，日本利率保持在近零(líng)水平，日元一直承压，资金从日元流出，转而流入美元，以赚取“利差”收益。本月早(zǎo)些时候，美国、日本(běn)和(hé)韩国罕(hǎn)见地发(fā)出警告，同意就外汇市场进行“密切磋(cuō)商”。

由于美国和日本(běn)的利率仍(réng)存在明显(xiǎn)差距，日元仍承压(yā)。外界美(měi)联储降息的预期一再下(xià)降(jiàng)，日本(běn)央行3月份虽然升息(xī)（自2007年(nián)以来首次(cì)），日元仍持续走软。

日本央行上(shàng)周如(rú)预期按(àn)兵(bīng)不动，进一步加(jiā)剧了日元跌势。日本央行在上(shàng)周五召开的货币政策会议(yì)上决定，维持现行货币政策不变，将(jiāng)政策利率目标维持在0到0.1%之间，这导(dǎo)致日元对美元(yuán)继续贬值。随着日元汇率跌至34年来新低，市场关注日本(běn)政(zhèng)府和央行是否会进(jìn)行买入日元、卖出美元的汇率干(gàn)预。

上周五议息结束后，日本央行(xíng)行长植田和男表示，“货币政策并(bìng)不直接以汇(huì)率为目标。但汇率波动(dòng)可能(néng)对经济和物价产生(shēng)重大影响。如果日元走势对经济和物价产生难以忽(hū)视的影响，就有可能成为调整政策的理由。” 不过，植(zhí)田和男认为，就目前而言，日(rì)元疲软(ruǎn)还没有(yǒu)对潜在通胀(zhàng)产(chǎn)生重大(dà)影响。

另外，日本财务(wù)大臣铃木俊一和(hé)财务省财务(wù)官神田真(zhēn)人(rén)近期频繁发(fā)表控制日元贬值的言论。4月26日，铃木俊一就应对日元(yuán)贬值时表示，将继续“密切关注(zhù)外汇市场动(dòng)态，采取万(wàn)全的应对措(cuò)施”。

美国银行称，日(rì)本(běn)当局可能不得不连续干预外汇市场，以抑制美元对日元汇率上涨。

在美国经济没有出现令人失望(wàng)的(de)消息情况下，如果想要美元兑日元维持在155下方，为日本央行加息前争取时间，日(rì)本财务省(shěng)可能不得(dé)不持续进行外汇干预，Shusuke Yamada和(hé)Izumi Devalier等策略师在报告中写道。

分析师预(yù)计日本央行(xíng)将(jiāng)从2024年第三季度开始(shǐ)加息。他们(men)写道(dào)，日元疲软可能不足以改变日本央行政策，并补充说美元兑日元的上行(xíng)压力可能(néng)会持续到第三(sān)季度(dù)。

对于近期日元的贬值，东海证(zhèng)券分析师李沛、谢建斌指出，4月日本央行按兵不动叠加对汇率干预(yù)决心不足，日元延(yán)续走贬。回顾2000年、2006年的过去两轮日元加息周期，首次升息幅(fú)度均为25bps，外部背景为美债利率高位，导致日央行加息但日元反而整体趋贬。当前美日10Y利差(chà)仍在380bps以上，美日套息交易仍有持续动力，日元支撑力(lì)度较有限(xiàn)。东海证券指出，汇率干预对于(yú)日元方向(xiàng)只能起(qǐ)到斜率放缓的平滑作用(yòng)，趋势的扭(niǔ)转(zhuǎn)需观察主要变量美元的变化。

另外，有券商分析师认为，日(rì)元汇率近期大幅度贬值，海外资金对中(zhōng)国市场关注度明显提升。而在日(rì)元贬值(zhí)的背景下，预计A/H股市成(chéng)为资(zī)金避风港(gǎng)的趋势有望持续下去。

汇丰(fēng)外汇分析师(shī)Joey Chew指出，虽然(rán)日本政府有充足的外汇储备支持其独自(zì)行动(dòng)支撑日元汇率，但如果(guǒ)没有美联储降息的支持，干预汇市的代价也很高。该分析师强调，如果日本政府(fǔ)决心在美联储(chǔ)维持高利率的节点独(dú)自干预汇市(shì)，那考虑到(dào)近年日元成交(jiāo)量大增的影响，现在需更(gèng)大规模干预才能(néng)主导现货日元市场。分析师估计日本财务省需要动用多达(dá)千亿美元的外汇储备，才能实(shí)现对汇(huì)市有效干预。

责(zé)编：杨喻程

校对：高源