湖南迅雷文化传媒有限公司-岳阳广告公司|岳阳喷绘写真|岳阳印刷|岳阳镜面媒体-www.yy-xl.cn湖南迅雷文化传媒有限公司-岳阳广告公司|岳阳喷绘写真|岳阳印刷|岳阳镜面媒体-www.yy-xl.cn

美联储本月降息50基点概率 大增!华尔街交易 员纷纷“最后一搏”

美联储本月降息50基点概率 大增!华尔街交易 员纷纷“最后一搏”

  财联社9月5日讯(编辑 潇湘)有迹象(xiàng)显示,利率期权市场的交易员近日大幅加大了对美联储 本月将直接降(jiàng)息50个基点(diǎn)的押注,这(zhè)反映出人们越(yuè)来越多地猜测决策者将采取积极(jí)行动,以防止经济下滑。

  与(yǔ)有担保隔夜融资利(lì)率(SOFR)挂钩的期权显示,在9月13日到期的一些(xiē)看涨期权合(hé)约(yuē)中,未平仓合约数量(即交易商持有的(de)头寸数量)激增(zēng)。该(gāi)合约将(jiāng)在美联储9月利率决议发布前的五天到期。

  如果本周五的非(fēi)农就业报告和下周的CPI指数显示劳动力(lì)市场和通胀降温,足以证明有理由(yóu)更(gèng)迅速地采取宽(kuān)松政策,那么这些头寸就会得到回报。

  事实上,我们在周初(chū)就曾(céng)介绍(shào)过,美(měi)联储本月降息前有三道数据“大考”,分别是本周(zhōu)三(sān)的美国7月JOLTs职位空缺(quē)数(shù);本周(zhōu)五的美国8月非农就(jiù)业数(shù)据;以及下周三(sān)的美国8月CPI数据。而在隔夜率先出炉的7月JOLTs报告显示(shì)职位空缺(quē)数大幅下滑后,围绕美联储本月降息(xī)50个(gè)基点的预(yù)期已经出现了迅速升温。

  芝商所的美联储观察工具显示,在隔夜JOLTS报告发布后,降息50个基点的几率(lǜ)一度跃升至50%,此后虽然逐渐回(huí)落(luò)到了45%,但仍要明显高于(yú)前一天的(de)38%。

  光是一道数据,就已令25个基点(diǎn)和50个基(jī)点降息概率几乎变为了(le)五五开,这无疑使得在接下来的两道“数据大考”(尤其是最为重(zhòng)要的非(fēi)农数据)登场前(qián),围绕美联储降息的(de)悬念(niàn)彻(chè)底(dǐ)迭起。

  50基点降息不再遥不可及

  摩根大通资产管理公(gōng)司投资组合经理Priya Misra表示,“劳动力市场(chǎng)已经放缓,现在已经引起了美联储的注意。鉴(jiàn)于(yú)联邦基金利率目标区间(jiān)目 前仍处于5.25%-5.5%的罕见(jiàn)高位区间,而美国经济正在放缓,同时货币政策与经济之间的(de)滞后期又(yòu)是出了名的长且多变,我认为最初以50个基点(diǎn)幅 度(dù)降息的理(lǐ)由非常充分。

  从债券市场的表(biǎo)现看,不(bù)少(shǎo)交易员(yuán)近来显然已经为美联(lián)储持续降息做好了准备。随着 短端收益率大幅回落,周三2年期/10年期美(měi)债收益率已彻底结束(shù)了倒(dào)挂。摩根大通的调查发现,其客(kè)户(hù)近(jìn)来加大了看涨国债的押注,并减少了空头头寸。

  在过去(qù)20多年的历史上,美联储(chǔ)在新冠疫情、全球金融危机和互联网泡沫引发的市场崩盘(pán)后,都曾降息过50个基点(diǎn)或更多。当(dāng)然,至少就目前来(lái)看,类似的局势紧迫感还没(méi)有(yǒu)体现,因为(wèi)美国经济仍在增长,美股即使(shǐ)在上月初短(duǎn)暂下跌之后,也仍未比今年的 峰值低太多。

  但在(zài)美联储主席鲍威尔于杰克逊霍(huò)尔央行年(nián)会发表讲话后,类(lèi)似押注50个基点降息(xī)幅度(dù)的期权(quán)交易确实(shí)有 所增加(jiā)。和其他几位美联储(chǔ)同仁相比,鲍威(wēi)尔听上(shàng)去似美联储本月降息50基点概率大增!华尔街交易员纷纷“最后一搏”乎更愿意(yì)在就业形势迅速恶化的情况下,采取更激进的手段(duàn)。

  当然,交易员们(men)最近几年曾因(yīn)过早押注美联储的转变而吃过大亏,因此许多人仍对(duì)相关风险保持警惕。例如,在2023年底,债(zhài)市曾因预期美(měi)联储将在今(jīn)年年初开始降息而强劲反弹,但当(dāng)经济表(biǎo)现出令人惊(jīng)讶的强(qiáng)劲时,这些涨幅就(jiù)烟消云散了 。

  野村证券美国利率策略(lüè)主管Jonathan Cohn表示,“市场对9月首(shǒu)次降息是25个基点还是50个基点存在分歧。这几乎完全取决(jué)于非农就业(yè)报(bào)告的(de)结果。如果在失业(yè)率和裁(cái)员方面达到了某些门槛,那么降息(xī)50个基点是绝对有可能的。”

责任编辑:于健 SF069

未经允许不得转载:湖南迅雷文化传媒有限公司-岳阳广告公司|岳阳喷绘写真|岳阳印刷|岳阳镜面媒体-www.yy-xl.cn 美联储本月降息50基点概率大增!华尔街交易员纷纷“最后一搏”

评论

5+2=