中信证
券：短期内工业企业利润累计增速将保
持平稳

证券时报网(wǎng)讯，中信证券研报指(zhǐ)出，2024年3月，规(guī)上工企利润同比下降3.5%，增速较(jiào)前值下(xià)降13.7个百分点。3月工企利润增速下滑的主要原因是工业生产修(xiū)复斜率有所放缓以及 PPI同(tóng)比仍在低位运(yùn)行使得工企营收(shōu)增速较前值回落。根据测算，3月规上工业企业(yè)名义和实(shí)际
库(kù)存增速分别较今年前两月增加0.1、0.2个(gè)百分点 ，但考虑(lǜ)到3月(yuè)工企营(yíng)收增速有所下滑，因此主动补库(kù)阶段尚未到来，3月库存变化反映的是库存周期的小幅(fú)回踩。2024年1—3月，上中下游行业间利润格局保持(chí)稳定，中游利润占比下降，下游利润占比上升。高频数据(jù)显示4月以来工业企业(yè)开(kāi)工率指标(biāo)涨跌互现，叠加PPI短期内亦(yì)难实现大幅上涨，短期
内工业中信证券：短期内工业企业利润累计增速将保持平稳企业利润累计增(zēng)速将保持(chí)平稳。

校对：彭其华

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